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　　經(jīng)合組織(OECD)近日發(fā)布報告稱，以下三種情景可能觸發(fā)流動性危機(jī)：貨幣政策恢復(fù)正?；?油價出人意外地下跌;中東和東歐地緣政治風(fēng)險爆發(fā)。OECD指出，這些情況下機(jī)構(gòu)投資者會賣出流動性差的資產(chǎn)比如高收益類企業(yè)債，屆時市場會大幅波動。

　　OECD近日發(fā)布了2015年版商業(yè)與金融前景報告，報告長達(dá)250頁。

　　OECD在報告中稱，由于各國央行在近年來實施了寬松的貨幣政策，投資者在非生產(chǎn)性的東西上投入了太多資金，且投機(jī)情緒越來越高，與此同時卻規(guī)避一些能推動經(jīng)濟(jì)增長的領(lǐng)域。

　　OECD認(rèn)為，投資者和企業(yè)的風(fēng)險偏好存在嚴(yán)重偏離。投資者不斷涌入風(fēng)險越來越高的資產(chǎn)，然而企業(yè)卻風(fēng)險厭惡，不愿意做投資。

　　OECD敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)留心投資者的動向，比如當(dāng)他們涌入高杠桿的對沖基金、私募股權(quán)投資、流動性差的高收益類企業(yè)債券時，需要提高警惕。OECD稱，上述資產(chǎn)存在流動性問題，當(dāng)市場情緒緊張的時候，投資者可能會發(fā)現(xiàn)難以賣出這些資產(chǎn)。

　　OECD認(rèn)為，以下三種情景可能觸發(fā)流動性危機(jī)。一是貨幣政策恢復(fù)正?；?二是油價出人意外地下跌，會影響美國原油方面的投資;三是中東和東歐的地緣政治風(fēng)險爆發(fā)。

　　OECD預(yù)計，這三種情況下，機(jī)構(gòu)投資者會賣出流動性差的企業(yè)債，資產(chǎn)價格屆時將出現(xiàn)大幅波動。

　　OECD還指出，從股市表現(xiàn)來看，投資者們對那些實施股票回購、發(fā)放股利、熱衷于兼并收購的CEO給出了更高的回報，然而那些致力于企業(yè)長期研發(fā)的公司，沒有獲得足夠的認(rèn)可。

　　近來，Carl Icahn、“新債王”Jeff Gundlach等大佬均提示過高收益類債券領(lǐng)域的風(fēng)險。

　　Icahn周三稱市場已經(jīng)過熱，特別地，高收益類債券存在泡沫。Icahn甚至拿當(dāng)前情況與2007年類比，稱如果2007年市場過熱的時候有更多人提示風(fēng)險，那么就不會出現(xiàn)2008年那樣的金融危機(jī)。

　　Gundlach表示，如果美聯(lián)儲加息，高收益類債券方面的賭注會受到傷害。這類債券的違約風(fēng)險在增加，面臨的困境可能是空前的。