我國(guó)在7 月17 日向貿(mào)易組織(WTO)提出，在2017 年年底前，逐步禁止進(jìn)口包括廢塑料在內(nèi)的4 大類共24 個(gè)品類的固體廢物，政策將于年底前實(shí)施。與市場(chǎng)認(rèn)知不同的是，我們認(rèn)為禁止廢塑料進(jìn)口的短期影響較小，長(zhǎng)期影響有不確定性因素，整體影響偏中性。

禁止相關(guān)種類固廢進(jìn)口的目的在于阻斷初級(jí)加工污染向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。禁止進(jìn)口的四大類包括生活源廢塑料、釩渣、未分類分廢紙和廢紡織品。由于一般可回收利用的固體垃圾中，常摻雜有為數(shù)不少的高污染垃圾與危險(xiǎn)性廢物，環(huán)境危害較大。因此，禁止此類原料進(jìn)口具有明顯的環(huán)境效益。

廢塑料在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用由來已久，行業(yè)具備高政策風(fēng)險(xiǎn)屬性。國(guó)內(nèi)的廢塑料回收和分類處置早已形成了一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)體系，對(duì)于垃圾減量起到了非常重要的作用，但整體發(fā)展水平與先進(jìn)國(guó)家相比仍有差距。再生塑料的應(yīng)用也非常普遍。由于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高，國(guó)家對(duì)行業(yè)的治理力度也在逐年加大，總體呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)，供給側(cè)的出清已經(jīng)比較充分。

近年廢塑料進(jìn)口量穩(wěn)定在730 萬噸左右，品種以PE 和PET 為主。2015-16年國(guó)內(nèi)廢塑料進(jìn)口量均為735 萬噸。其中16 年PE 和PET 進(jìn)口量占比均為34.5%。乙烯、氯乙烯和其他類占比分別為1.3%、6.1%和23.7%。在其他類產(chǎn)品中，PP 的占比不超過60%。

禁止廢塑料進(jìn)口短期影響中性，長(zhǎng)期影響存不確定性。首先從短期角度看，政策實(shí)施的時(shí)間窗口是今年年底，正常的原料進(jìn)口不會(huì)立即受到影響。其次從長(zhǎng)期角度看，假設(shè)進(jìn)口廢塑料全部由新料代替，PE、PET 和PP 的新增市場(chǎng)需求分別為10%、6%和4%左右，相對(duì)而言PE 的市場(chǎng)需求波動(dòng)率較大。但實(shí)際情況一方面受政策執(zhí)行力度的影響，同時(shí)也受到國(guó)內(nèi)再生資源行業(yè)加快發(fā)展，填補(bǔ)進(jìn)口缺口的影響。另一方面，進(jìn)口再生塑料顆粒并未在禁止之列?？傊偕嫌衅洫?dú)特的定位和市場(chǎng)空間，新料的對(duì)再生料的市場(chǎng)滲透并不存在簡(jiǎn)單的替代關(guān)系，政策的整體影響偏中性。