受原油影響，聚丙烯市場一直處于弱勢。油價低迷，丙烯單體價格下滑，PP成本支撐弱化。雖然原油進入消費淡季，但是經(jīng)歷了兩個月的單邊下跌，目前在45美元/桶的位置有企穩(wěn)跡象。而從原油的供需來看，雖然供過于求的局面沒有改變，但是目前美國 正在運行的鉆井數(shù)較去年同期下降50%左右，而且美國商業(yè)原油庫存也呈現(xiàn)下降趨勢。在美聯(lián)儲不加息的前提下，45美元/桶可能成為原油的一個階段性底部， 這將對聚丙烯價格產(chǎn)生支撐作用。

 聚丙烯價格下跌，生產(chǎn)企業(yè)的利潤逐漸被侵蝕，加之煤制烯烴對于丙烯的沖擊遠比乙烯大，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營狀況更是雪上加霜。從目前市場的狀況來看，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)不但在自救，而且“雙管齊下”，兩個方法都在采用。其一，上周開始，多家聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)停車。其中，茂名石化三線、 石家莊、廣石化、中海殼牌等裝置臨時停車，造成現(xiàn)貨市場供給的階段性不足。其二，6月以來，國內(nèi)主流市場的聚丙烯庫存量大幅下滑。6月中旬和下旬，聚丙烯 庫存量環(huán)比分別下滑了13.5%和11.33%，雖然之后沒有出現(xiàn)大的跌幅，但是一直維持在較低的水平，這使得現(xiàn)貨商有能力構(gòu)建市場結(jié)構(gòu)性供給短缺。因 此，在開工負荷降低造成階段性供給不足和企業(yè)維持低庫存造成結(jié)構(gòu)性供給不足的共同作用下，聚丙烯價格易漲難跌。

截止2015年上半年，國內(nèi)PP產(chǎn)能達到1748萬噸附近，近一年多新增產(chǎn)能400多萬噸、其中今年上半年新增80萬噸(蒲城-煤化工、東華-PDH)。 而上半年國內(nèi)聚丙烯平均開工率80%附近，結(jié)合社會庫存同比大幅增長這一情況來看，國內(nèi)PP產(chǎn)能過剩格局可以說已經(jīng)逐步形成。

供應(yīng)面，今年以來的檢修限產(chǎn)已經(jīng)開展過幾次而其效果卻逐次減弱，較可能打擊減產(chǎn)積極性；更為重要的是，在競爭程度顯著增加的市場結(jié)構(gòu)下，PP生產(chǎn)商的高額 利潤將令集中檢修行為不太可能長時間維持下去。而需求接近零增長的格局，在當前內(nèi)外部經(jīng)濟大環(huán)境下也難以改變。因此，我們認為產(chǎn)能已經(jīng)過剩且未來幾年均處 投產(chǎn)高峰期的聚丙烯行業(yè)，供需增長失衡的壓力預(yù)期較可能進一步加重。